外匯探搜－人民幣 明顯相對偏強
工商時報【HSBC 匯豐資本市場財富策略部外匯專家李庭豐】
近年美國國力不斷提升，促使美元表現持續改善，美元指數於99水平徘徊，自去年中期至今，累積上升幅度達27％之多。受此影響，眾多非美元貨幣的表現均大受拖累，其中歐元下跌了25.26％，加幣則下跌20.78％。
在國際經濟表現不樂觀的情況下，中國經濟的表現也因而受到拖累。雖然中國政府一早已經預見到太過依賴外需去發展經濟的缺點，因而於「十二五」及「十三五」規劃中，加強發展內部需求以拉動經濟，但「羅馬不是一天造成」，於內需還未被強化之前，外需已經開始明顯滑落。
貿易順差大幅回落
根據中國國家統計局的資料顯示，中國的貿易順差由2月份的606億美元，大幅下滑到3月份的31億美元。下滑的原因主要是因為3月份的出口數字月比下降14.8％，但同期的進口數字卻大幅反彈了30.3％。
中國已經出現連續四個月出口下跌的情況，按月出口總額由去年年底的2,275億美元，持續下跌至最新3月份的1446億美元，下跌幅度達到36.4％之多，國外需求明顯出現放緩的跡象。
但另一方面，匯價上的問題亦不能被忽視。在美元強勢的情況下，多數國家的貨幣，一般都相對美元貶值15％以上，以主要十大國家(G10)為例，下跌幅度最少的英鎊亦貶值了15.27％。
相反人民幣於同期的貶值幅度卻只有3.12％。由此可見人民幣的表現明顯相對偏強，而於一般的情況下，偏強的貨幣一般都不利出口，或許近期的人民幣表現正好引證了這個說法。
內部經濟條件表現參差
在中國內部經濟條件方面，由於原油價格大幅滑落，拖累全球通膨情況未見明顯起色。中國消費物價指數，雖然由年初的年化成長0.8％，回升至二月份及三月份的1.4％；而同時零售價格指數亦由年初的年化下跌0.4％，艱辛地重回0％，但總體消費水平始終未能回復到2013及2014年時的增長狀態，近期的表現充其量只可以形容為穩定的趨勢而已。
採購經理人指數方面，根據中國物流與採購協會資料顯示，雖然3月份的製造業採購經理人指數重回2014年年底的50.1，但由?豐銀行所編製的中國製造業採購經理人指數卻不升反跌，由2月份的50.7下跌至3月的49.6水平，參差的數據或許正好說明了為何中國的情況尚未樂觀。
受到國際經濟疲軟所拖累，中國當然也不能獨善其身。國際貨幣基金林口房屋汽車貸款組織早於今年的1月20日已經下調中國2015年的經濟成長預測至6.8％，而中國剛公布的第1季國內生產總值最終符合市場預期，但要做到全年保持7％增長，相信中國政府將要利用更多政策去應對全球經濟的「新常態」。
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事實上，中國政府為因應國際間的金融政策變化，已經主動應對。例如逐步落實「十三五」規劃中發展「一帶一路」，並成立更多自貿區，以加快內陸及沿海城市的發展。另外，中國分別由2011年6月及11月開始逐步下調金融機構存款準備金和一年期基準利率，進而釋放更多流動性。截至今年4月20日，存款準備金已經下調至18.5％。
市場普遍預期，中國會持續增加人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度，以及擴大股市互聯互通，以逐步開放資本帳。同時，由中國主導成立的亞洲基礎設施投資銀行，將會持續加強人民幣於區內自由流動，為人民幣逐步邁向國際儲備化而舖路。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/外匯探搜-人民幣-明顯相對偏強-215005691--finance.html
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