經濟仍處下行通道 四季度料溫和回升



經濟仍處下行通道 四季度料溫和回升

證券時報記者 許巖

毫無意外,10新北市青年創業貸款率條件月經濟數據繼續延續回落態勢。

國傢統計局昨日發佈瞭工業增加值、消費、固定資產投資、房地產開發投資等多項數據。數據顯示,這幾項主要經濟指標喜憂參半,但整體上仍延續回落態勢,其中固定資產投資增速回落幅度收窄,工業增加值同比增速繼續小幅回落,社會消費增速是亮點,同比增速繼續小幅走強。

匯豐銀行大中華區首席經濟學傢屈宏斌[微博]稱,10月經濟活動數據喜憂參半。工業生產增加值超預期回落至5.6%,采礦和電力部門增速放緩是主因。固定資產投資累計增速10.2%,制造業單月投資弱改善。工業弱勢格局不改,但經濟企穩跡象已現。資金到位和新開工項目持續改善。在寬松加碼背景下,經濟或將在四房貸台北士林房貸車貸信貸新竹竹北車貸信貸季度溫和回升。

經濟下行壓力未減

具體來看,1~10月份固定資產投資同比增長10.2%,低於1~9月份的10.3%,創下2000年12月以來最低。房地產投資放緩仍是拖累固定資產投資的主要原因,同比僅增長2.0%,也低於去年10.5%的增長。此外,土地銷售同比下降33.8%,反映出發展商仍持審慎態度以及房地產去庫存化的過程仍在持續。不過,1~10月份房地產成交總額同比增長14.9%,意味著樓市持續回暖。

在摩根士丹利華鑫證券首席經濟學傢章俊看來,固定資產投資依然乏力,市場所關註的焦點——基建投資和房地產投資依然沒有明顯起色。基礎設施投資1~10月累計同比增長17.4%,環比下滑0.7個百分點,其中道路和鐵路運輸業投資由於去年同期增速較快而出現持續回落。發改委最近信貸台北中山信貸房貸新竹峨眉房貸表示要“提前啟動明年的中央預算內投資工作,支持三大戰略、新型城鎮化以及‘十三五’規劃重大項目等建設”,這在很大程度上就是要加碼基建投資的力度來達到“穩增長”的政策意圖。

10月份,全國規模以上工業增加值同比增長5.6%,增速較9月份回落0.1個百分點,低於此前預期。國傢統計局工業司高級統計師江源認為,10月份工業生產增長小幅回落,表明在傳統產業深度調整的過程中,新產業快速發展的支撐力尚顯不足,未來工業經濟仍面臨下行壓力。

“工業生產疲軟但結構優化。”章俊指出,10月工業增加值同比增速小幅回落,這大體印證瞭和9月份持平的10月份PMI指數。和固定資產投資中制造業投資結構優化相對應的是,工業生產的結構也出現良性轉變:10月份裝備制造業和高技術制造業的增加值同比增速達到瞭6.8%和10.8%,不僅高於整體工業增加值同比增速,而且分別比9月提速瞭0.9和0.4個百分點。工業生產增速的持續下降反映出需求疲軟依然沒有改觀,企業去庫存壓力制約產能利用率的回升。

不過,國務院國資委[微博]研究中心研究員胡遲表示,隨著貨幣政策寬松力度加大和穩投資政策加碼,經濟增長動力有望繼續增強,整體經濟增長形勢不會出現“硬著陸”狀況;但在短期來看,由於規模以上工業增加值增長放緩,工業企業經濟效益下滑明顯,需要在產業調整上拿出切實有效的措施。

胡遲表示,此前公佈的“十三五”規劃建議就提出,要“實施工業強基工程”,並強調要“更加註重運用市場機制、經濟手段、法治辦法化解產能過剩,加大政策引導力度,完善企業退出機制”,這其實也透露出“十三五”期間產業優化調整將是重點任務。

四季度將溫和回升

雖然10月份經濟數據延續繼續回落態勢,不過依然有亮點。數據顯示,10月份零售同比增長11%,高於9月份的10.9%。其中,今年前10個月,網絡零售取得33%的強勁增長。網絡零售在社會整體零售中的占比已超過10%。

章俊指出,消費依然是經濟增長的“穩定器”,但他對中長期內中國消費的可持續性增長有所擔憂。短期內投資下降,會造成就業率和工資水平下降,最終會向消費傳導。因此在經濟下行過程中,消費是不可能獨立於經濟周期之外的。即便是在經濟轉型過程中,從日本和韓國的經驗看,隨著經濟驅動因素從投資和出口驅動的增長轉向消費驅動增長,消費都有所放緩。

盡管多數機構對10月份數據解讀不樂觀,但也指出四季度經濟有望溫和回升。澳新銀行發佈研報稱,拉動經濟增長的傳統領域,例如工業生產和固定資產投資在10月份均保持疲弱,實體經濟增長的動能持續不振。展望未來,由於一系列穩增長的措施,中國經濟增長在今年年底前將溫和上升。隨著央行[微博]放松貨幣政策和財政政策更加積極,投資的融資壓力也將緩解。與此同時,持續復蘇的房地產市場也將幫助經濟在明年復蘇。

國傢統計局經濟景氣中心副主任潘建成指出,經濟穩中趨好態勢不變,雖然增速出現波動,但沒有改變經濟發展總體平穩和趨勢向好的根本態勢,我國經濟並沒有失速風險。從經濟增速看,三季度的經濟波動是溫和的,並沒有出現所謂的斷崖式下跌。支撐經濟增長的一些力量可望在四季度進一步顯現。前期采取的降準降息、減稅降費等宏觀調控措施,將在今後一個時期持續發力。近期審批通過的大量工程包可望在四季度落實。

新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20151112/032423744907.shtml


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