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內容來自hexun新聞

鋼鐵業盈利二季度或反轉

受經濟下滑,下遊需求不振影響,鋼鐵行業上市公司凈利潤同比大幅下滑,一季度行業陷入全面虧損,同時行業負債上升至歷史最高水平。從我們統計的29傢主要鋼鐵公司來看,2011年實現營業總收入14867.69億元,同比增長15.46%;凈利潤176.72億元,同比下降42.12%。其中特鋼公司以收入增幅22%高於行業水平以及普鋼公司,預計隨著下遊需求結構升級,特鋼公司增長好於行業整體。目前,鋼鐵行業負債攀升至歷史最高。2012年一季度,鋼鐵行業整體陷入困境。盡管主要燃料價格下降,但受累於宏觀經濟減速大背景下的鋼價持續低迷,營業收入降幅更大,一季度鋼鐵行業實現銷售房屋二胎條件收入3374.11億元,比去年四季度減少128.61億元;銷售毛利率5.1%,比2011年末的7.21%繼續下探,今年一季度行業盈利陷入全面虧損的困境。投資策略:行業盈利一季度已經觸底,普鋼公司盈利能力下降更快,負債率繼續上升。隨著下遊需求復蘇帶動鋼價回升,鐵礦石價格上漲空間受制於港口高庫存與供給逐漸放大,二季度燃料漲幅將低於鋼價,行業盈利反轉確定。維持對行業“推薦”的投資評級。 招商證券

新聞來源http://news.hexun.com/2012-05-17/141488579.html

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